日本央行12月加息概率大增？ 制造业工会欲推动

　　智通财经APP获悉，一个代表日本主要制造企业的劳工工会组织周三表示，明年将争取每月基本薪资至少上调12,000日元(约77美元)，与今年的强劲目标基本相同。日本国内这一最新的薪资动态也意味着12月日本央行重启加息进程的可能性持续扩张，日本央行行长植田和男曾多次表示，日本国内薪资的持续上升是日本央行实现“良性经济循环”愿景的关键组成部分。

　　宣布上述消息的这一至关重要的工会组织为日本金属工会联合会(即JCM)，被视为日本年度薪资谈判的“风向标”，代表着包括丰田汽车和日本新日铁等蓝筹型制造企业在内大约200万名工人的利益。

　　值得注意的是，这一次基本薪资的持续强劲上调，不包括已内嵌在企业薪资体系中的且基于资历的年度加薪，因此JCM最新的加薪动态，对日本经济实现日本央行长期期待的“薪资增速持续高于通胀水平”这一既定目标无疑是至关重要。

　　JCM所属的日本最大劳工组织团体——即日本最大工会组织“日本劳动组合总联合会”(即大名鼎鼎的Rengo)正寻求在2026年实现总体日本企业薪资至少5%的强劲涨幅，其中包括基本薪资至少3%的上调，JCM最新公布的力争每月基本薪资至少上调12,000日元(约77美元)无疑为5%这一强劲且持续性质的薪资上涨预期开了个好头。

　　根据Rengo的统计数据，其成员工会代表们今年已经普遍争取到大约5.25%的强劲加薪幅度，这是34年来最大规模的一次薪资涨幅。

　　随着日元加速贬值，日本通胀稳定在2%目标以上，以及日本央行多位货币政策委员会成员发表言论，近期市场对于日本央行12月重启加息的无比火热，最新的制造业加薪动态则意味着Rengo 在2026年有望实现至少5%薪资涨幅，因此12月重启加息的概率持续扩张。一份媒体调查显示，已有略过半数经济学家押注日本央行在12月18–19日货币政策会议后宣布加息。

　　在日本央行货币政策委员会考虑未来加息路径之际，薪资增长数据是其关注的核心量化指标。在日本央行行长植田和男看来，日本企业薪资持续上升是日本央行实现“良性经济循环”愿景的关键组成部分——即薪资增长带动消费，从而为需求驱动的物价涨幅铺平道路，进而日本央行从长期畸形的极低利率正式迈向利率常态化上行时代。

　　前日本央行货币政策主管门间一夫(Kazuo Momma)表示，近期日元走弱正增加日本央行在下个月加息的可能性。他周二表示：“只要没有重大负面消息出现，且日元维持在当前水平附近，12月加息的可能性就相当高。”

　　全球资管巨头景顺近日表示，日元走弱加上大规模经济刺激预期，为日本央行加息提供了助力，并且由于薪资增长预期强劲及家庭信心改善，国内需求保持韧性，在刺激措施及通胀回落的带动下，第四季经济增长预计将重返正增长区间。景顺还表示，日元目前被低估，并可能在下月日本央行会议前走强。