经济金融高频数据周报（113-117）

　　全球经济活跃度有所下行，2025年10月25日至10月31日BDI指数当周日均值为1967.2点，较上周下降93.80点；通胀走高，CRB商品价格指数当周日均值为300.93点，较上周上涨1.37点。

　　经济动能偏弱，2025年10月中国官方制造业PMI为49%，较上月下降0.8个百分点；通胀低位运行，2025年10月17日至10月23日肉当周日均价为23.11元/公斤，较上周下降0.26元/公斤。

　　2025年10月31日中国高炉当周开工率(247家)为81.73%，较上周下降3.00个百分点，螺纹钢主要钢厂开工率为43.30%，较上周上涨0.33个百分点。

　　必需品消费平稳，2025年11月3日柯桥纺织价格指数为104.9点，较前周下降0.43点；可选品消费走高，2025年10月26日中国乘用车当周日均销量为10.23万辆，较上周增加1.53万辆。

　　房地产走低，2025年10月27日至11月2日30大中城市商品房当周日均成交面积为28.32万平方米，较上周减少0.24万平方米；基建走高，2025年10月23日至2025年10月29日中国石油沥青装置当周开工率为31.50%，较前一周上涨0.40个百分点；制造业走低，2025年10月24日至10月30日中国汽车轮胎半钢胎当周开工率为73.41%，较上周下降0.26个百分点。

　　2025年10月31日出口集装箱运价指数为1021.39点，较上周上涨28.65点。2025年10月20日至10月26日中国主要港口外贸货物吞吐量当周值为24253.8万吨，较前一周减少1298万吨。

　　半导体指数上涨，2025年10月25日至10月31日费城半导体指数当周日均值为7227.06点，较上周上涨381.82点；光伏指数稳定，2025年10月27日光伏行业综合价格指数(SPI)为15.66点，较上周持平。

　　海外方面，存储行业景气度抬升，2025年10月25日至10月31日DXI指数当周日均值为206962.84点，较上周上涨41333.62点，该指标连续九周上涨；原油价格上行，2025年10月25日至10月31日布伦特原油期货结算价(连续)当周日均值为65.00美元/桶，较前一周上涨1.63美元/桶，该指标连续两周上涨。

　　国内方面，运价指数走高，2025年10月31日出口集装箱运价指数为1021.39点，较前一周上涨28.65点，该指标连续两周上涨；企业经营信心回升。2025年10月中国企业经营状况指数(BCI)为51.9886点，较前一月上涨0.9248点，该指标连续两个月上涨。

　　波罗的海干散货指数(BDI)反映全球经济景气度。散装航运业营运状况与全球经济景气的荣枯、大宗商品行情的高低紧密相关。当全球经济较为景气的时候，国家之间的贸易需求更加旺盛，反映运价的BDI指数也会随之上行，反之亦然。2025年10月31日波罗的海干散货指数(BDI)当周平均值为1967.2点，较上周下降93.80点。

　　由于政策对经济有领先作用，该指标对全球经济具有前瞻反映作用。经济政策不确定性指数主要用来反映世界各大经济体经济和政策的不确定性。该指数与经济增长指标有显著的反向关系，甚至对权益市场的大幅波动也有解释作用。2025年10月美国经济不确定指数为282.42点，较上月下降38.81点；欧洲经济不确定指数为411.90点，较上月下降56.25点。

　　大宗商品价格对通胀具有前瞻反映作用，可反映全球通胀走势。2025年10月31日CRB商品价格指数当周平均值为300.93点，较上周上涨1.37点。

　　作为全球重要的能源商品之一，原油价格反映全球经济与通胀情况。原油价格较高往往代表着经济过热或是通胀偏高，反之亦然。2025年10月31日布伦特原油期货结算价(连续)当周日均值为65.00美元/桶，较上周上涨1.63美元/桶。

　　美国通胀指数国债目的是帮助投资者抵消通货膨胀带来的购买力下降的损失，能较为客观反映通胀水平。2025年10月31日美国10年通胀指数国债(TIPS)周度日均利率为1.77%，较上周上涨5.80BP。

　　PMI通常在当月末的最后一天发布，是所有经济数据中出来最早的数据，及时性好，蕴含信息丰富。2025年10月中国官方制造业PMI为49%，较上月下降0.8个百分点；制造业新订单PMI为48.8%，较上月下降0.9个百分点；制造业新出口订单PMI为45.9%，较上月下降1.9个百分点；制造业生产PMI为49.7%，较上月下降2.2个百分点；制造业产成品库存PMI为48.1%，较上月下降0.1个百分点。

　　百度搜索指数可较为客观、有效、及时反映失业情况。2025年11月2日中国百度找工作搜索指数周度日均值为1313.71次，较上周减少59.71次；中国百度招聘搜索指数周度日均值为4007.57次，较上周减少486.00次。

　　OECD的综合领先指标是按照一定标准将国民经济各领域的指标数据合成后构建而成，是反映一个国家宏观经济发展周期的领先指标。2025年9月中国OECD综合领先指标为99.5077点，较上月上涨0.0028点。

　　全国火力发电量约占总发电量7成，同时火电也是调峰调频能源，因此耗煤量是跟踪工业生产的重要指标。2025年10月25日六大发电集团日均耗煤量周度日均值为80.57万吨，较上周减少4.56万吨。

　　猪价基本决定国内CPI走势，该指标对CPI通胀预测效果好。2025年10月23日肉当周平均价为23.11元/公斤，较上周下降0.26元/公斤。

　　商务部公布的食用农产品价格指数，该指标对CPI通胀预测效果好。2025年10月24日食用农产品价格指数为101.73点，较上周上涨1.60点。

　　南华工业品指数与PPI同比的相关性较高。2025年10月31日南华工业品指数当周平均值为3580.35点，较上周上涨61.48点。

　　寿光蔬菜总指数能较好反映全国蔬菜价格总体走势。2025年11月2日中国寿光蔬菜价格总指数周度日平均值为112.17点，较上周上涨7.84点。

　　高炉开工率对整体宏观经济具有较强指示作用。2025年10月31日中国高炉当周开工率(247家)为81.73%，较上周下降3.00个百分点。

　　螺纹钢广泛用于房地产、基建、制造业的上游原材料。2025年10月31日中国螺纹钢主要钢厂开工率为43.30%，较上周上涨0.33个百分点。

　　化工应用于国民经济各行各业，PTA作为化工关键原料，可较好反映化工景气度和国民经济景气度。2025年10月30日中国PTA当周开工率为78.38%，较上周上涨2.40个百分点；中国PTA当周产量为145.03万吨，较上周增加4.48万吨。

　　中国企业经营状况指数(BCI)是由长江商学院向企业对未来6个月经营情况展望所做的调查，反映企业经营信心，50为分界线月中国企业经营状况指数(BCI)为51.9886点，较上月上涨0.9248点。

　　工业企业产成品存货变化情况可较好反映当前库存周期。2025年9月中国工业企业产成品存货同比变化2.8%，较上月上涨0.5个百分点。

　　地铁数据分布上具有较强的季节性特征，体现为双休日以及节假日客运量显著回落，因此我们需要观测季节性走势，或者对数据进行同比处理以剔除季节性。经验上来看，十大城市地铁客运量同比与全国社会消费品零售总额同比趋势高度一致。2025年11月2日北京地铁客运量周度日平均值为1047.78万人次，较上周增加5.41万人次；上海地铁客运量周度日平均值为1068.00万人次，较上周增加1.14万人次；广州地铁客运量周度日平均值为1010.74万人次，较上周增加16.07万人次；深圳地铁客运量周度日平均值为940.86万人次，较上周增加11.36万人次。

　　邮政快递揽收量可一定程度反映消费活力。2025年10月20日至2025年10月26日中国邮政快递当周揽收量为45.63亿件，较上周上涨6.19亿件。

　　柯桥纺织价格指数反映纺织服装业的景气度。从历史规律看，柯桥纺织价格指数同比基本同步于纺织服装业工业增加值同比，可反映服装类消费情况。2025年11月3日柯桥纺织价格指数为104.9点，较上周下降0.43点。

　　电影票房等数据代表服务类消费的景气度。2025年10月26日中国当周电影票房收入为20900万元，较上周减少5300万元。

　　乘用车销量可反映耐用消费品消费情况。2025年10月26日中国乘用车当周日均销量为10.23万辆，较上周增加1.53万辆。

　　房地产销售面积可提前反映房地产投资完成情况。2025年11月2日30大中城市商品房周度日均成交面积为28.32万平方米，较上周减少0.24万平方米。

　　成交土地占地面积指的是土地市场中一周内成交的土地总面积，该指标反映土拍市场景气度，可提前反映房地产投资完成情况。2025年11月2日100大中城市成交土地占地面积当周值为1768.83万平方米，较上周减少161.91万平方米。

　　挖掘机作为基建前周期机械，对基建有前瞻反映作用。2025年9月中国工程机械行业挖掘机国内销量为9249台，较去年同期增加1639台。

　　石油沥青是原油蒸馏后的残渣，消费方向主要是道路建设。其中石油沥青开工率与基建投资的相关系数最高。2025年10月29日中国石油沥青装置当周开工率为31.5%，较上周上涨0.40个百分点。

　　水泥价格走势可反映建筑行业景气度。2025年10月25日水泥价格指数周度日均值为102.54点，较上周下降0.07点。

　　汽车轮胎开工率包括全钢胎和半钢胎两项，分别提前反映乘用车、商用车的景气度。乘用车与下游消费市场景气度密切相关，而商用车与基建及物流景气度密切相关。此外，制造业投资和汽车轮胎开工率的同比增速走势相关度较高，主因是汽车制造业投资占总制造业投资比重较高。2025年10月30日中国汽车轮胎半钢胎当周开工率为73.41%，较上周下降0.26个百分点；中国汽车轮胎全钢胎当周开工率为65.34%，较上周下降0.24个百分点。

　　中国出口集装箱运价指数（CCFI）可同步反映中国出口景气度，但价格容易受供给端扰动。2025年10月31日出口集装箱运价指数为1021.39点，较上周上涨28.65点。

　　港口完成货物吞吐量也可一定程度上反映外贸，2025年10月26日中国主要港口外贸货物吞吐量当周值为24253.8万吨，较前一周减少1298万吨。

　　费城半导体指数为半导体市场全球定价，该指数涵盖全球半导体设计、设备、制造、销售等代表性公司综合景气度。2025年10月31日费城半导体指数周度日均值为7227.06点，较上周上涨381.82点。

　　DXI指数代表DRAM即内存产值变化的景气度指标。2025年10月31日DXI指数周度日均值为206962.84点，较上周上涨41333.62点。

　　智能手机产量可反映电子产品市场景气度。2025年9月中国智能手机当年产量累计值为88103万台，较去年同期上涨1.00%。

　　集成电路产量可反映电子产品景气度。2025年9月中国集成电路当年产量累计值为38188702万块，较去年同期上涨8.60%。

　　新能源汽车销售量可反映新能源汽车市场景气度。2025年9月中国新能源汽车销量当月值为1603996辆，较去年同期增加317176辆；新能源汽车销量累计值为11227615辆，较去年同期增加2907480辆。

　　光伏行业综合价格指数（SPI）综合反映光伏产业链景气度。2025年10月27日光伏行业综合价格指数(SPI)为15.66点，较上周持平。

　　央行通常在每个月中旬（9-15日）公布上一个月的社融数据，存在一定滞后性；但金融数据的造假空间非常小，社融数据相对真实；即使社融冲量，也容易看出来；社融数据可作为工业企业利润、A股市场估值的有效领先指标。2025年9月中国社会融资规模当月值为35296亿元，较去年同期减少2339亿元；社会融资规模存量同比变化8.7%，较上月下降0.1个百分点。

　　花旗经济意外指数是实际发布的数据与彭博社调查的媒体预测数据之间的标准差，当为正数的情况下，表示实际经济情况好于人们的普遍预期；负值则表明不及预期。2025年10月31日花旗中国经济意外指数周度日均值为-9.32点，较上周上涨1.80点。

　　根据《证券期货投资者适当性管理办法》及《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》的规定，通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向财信证券研究服务客户中的风险承受能力为C2、C3、C4、C5的投资者，请勿对本订阅号推送信息进行任何形式的转发或者转载行为。若您并非财信证券研究服务客户中风险承受能力为C2、C3、C4、C5的投资者，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。

　　本订阅号不是财信证券研究报告的发布平台，所载内容均来自财信证券已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读，订阅者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解。提请订阅者参阅财信证券已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。

　　通过本订阅号发布的内容仅供财信证券股份有限公司（下称“财信证券”）研究服务客户参考，因本订阅号暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非财信证券的研究服务客户，为控制投资风险，应首先联系财信证券研究发展中心，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能会带来的风险或损失，在此之前，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！返回搜狐，查看更多