为应对特朗普关税压力欧洲央行如期降息25个基点

　　为应对特朗普关税压力，欧洲央行如期降息25个基点 通胀回落加速！欧洲央行在通胀达到目标水平以及经济受到特朗普关税政策影响后，宣布降息25个基点，这是过去一年内的第八次降息。具体而言，存款机制利率降至2%，主要再融资利率和边际贷款利率分别下调至2.15%和2.4%，创下2023年初以来的最低水平。

　　公布利率决议后，欧元兑美元先升后降，德国10年期国债收益率下降约5个基点至2.48%，欧洲股市没有明显波动。欧洲央行声明指出，目前通胀率接近2%的目标，尽管贸易政策不确定性对商业投资和出口构成压力，但政府在国防和基础设施方面的投资将支持中期经济增长。

　　特朗普的关税政策给全球增长带来负面影响，推高了欧元汇率并压低了能源成本，加速了通胀回落。然而，一些人担心欧洲可能会通过反击关税和增加支出来应对，这可能使情况更加复杂。欧洲央行预计今年通胀率为2.0%，明年为1.6%，低于之前的预测，并指出欧元区通胀面临更大的不确定性。

　　欧洲央行还下调了2026年的经济增长预测，预计明年欧元区GDP增长率为1.1%，低于三个月前的1.2%。不过，预计2025年GDP增长率为0.9%，部分原因是今年前三个月经济增长超出预期。尽管欧洲央行行长拉加德认为经济增长风险偏向下行，但她也表示劳动力市场强劲、实际收入上升和融资条件改善等因素有助于消费者和企业抵御动荡的全球经济环境。

　　拉加德提到，尽管能源成本下降且欧元近期走强，预计通胀率将在2027年回到目标水平附近。在地缘政治紧张局势加剧的情况下，欧元区企业和政策制定者面临越来越大的不确定性。特朗普的关税政策是主要问题之一，如果贸易谈判失败，欧盟出口产品在美国面临的关税可能从10%升至50%。德国总理默茨与特朗普会面时，贸易将是讨论的主要议题之一。

　　欧洲央行官员表示，关税对通胀的影响尚不清楚，取决于欧盟是否及如何反击。欧盟的报复性措施目前处于暂停状态，但欧盟领导人表示必要时会实施这些措施。欧洲各国增加国防开支的计划对经济的影响也存在疑问。在这次会议中，欧洲央行并未预先承诺特定的利率路径。施罗德投资经济师Irene Lauro评论称，虽然此次如期降息25个基点，但预计下个月不会有后续举措。摩根大通资产管理公司全球市场分析师Natasha May则认为，随着通胀压力迅速消退和经济增长阻力加大，欧洲央行在7月再次降息的理由非常明确。